Hyppää sisältöön
Kaksivärinen tausta

MiFID-tietoja

Mikä on MiFID?

MiFID on lyhenne Markets in Financial Instruments Directive nimestä. Se on Euroopan unionin yhteinen sääntely, joka koskee sijoituspalvelujen tarjoamista ja rahoitusvälineillä käytävää kauppaa. Sen tavoitteena on parantaa sijoittajien suojaa ja varmistaa, että rahoitusmarkkinat toimivat avoimesti ja luotettavasti.

MiFID‑sääntely tuli voimaan vuonna 2007, ja sääntelyä uudistettiin merkittävästi vuonna 2018, kun MiFID II ja sitä täydentävä MiFIR astuivat voimaan. Uudistuksen myötä sijoituspalveluja koskevat tiedot, kulut ja palkkiot tuotiin entistä selkeämmin esiin sijoittajalle, ja sijoittajansuojaa vahvistettiin koko EU‑alueella.

MiFID‑sääntelyn avulla pyritään myös siihen, että sijoituspalveluja voidaan tarjota yhtenäisin periaattein EU:n eri maissa ja että sijoittajien asema on mahdollisimman yhdenvertainen riippumatta siitä, missä palvelua käytetään.

Hyötyjä asiakkaalle

MiFID‑sääntely on tarkoitettu tukemaan asiakkaan päätöksentekoa ja vahvistamaan asiakkaan asemaa sijoituspalveluissa. Asiakkaalle tämä näkyy erityisesti seuraavilla tavoilla:

  • asiakkaille tarjotaan ja suositellaan sijoituspalveluja ja rahoitusvälineitä, jotka sopivat hänen tilanteeseensa ja tavoitteisiinsa

  • asiakkaat saavat selkeää ja ymmärrettävää tietoa sijoituksiin liittyvistä riskeistä, kuluista ja palkkioista

  • sijoitusneuvonta on perusteltua ja dokumentoitua, jotta asiakas tietää, mihin suositukset perustuvat

  • mahdolliset eturistiriidat tunnistetaan, ehkäistään ja hallitaan asianmukaisesti, jotta palveluja tarjotaan ensisijaisesti asiakkaan edun mukaisesti

  • sijoituspalveluissa noudatetaan yhtenäisiä käytäntöjä koko EU‑alueella, mikä parantaa sijoitustuotteiden vertailtavuutta ja sijoittajansuojaa

Tietoja pankin sijoitus- ja oheispalveluista

Sijoitus- ja oheispalvelun tarjoamisessa noudatettavat asiakasluokitteluun, tiedonantovelvollisuuteen ja selonottovelvollisuuteen liittyvät menettelytavat

Yleistä asiakkaiden luokittelusta

Sijoituspalvelulain mukaan sijoitus- ja oheispalveluita tarjoavan pankin on ilmoitettava asiakkaalle tämän luokittelusta ei-ammattimaiseksi asiakkaaksi, ammattimaiseksi asiakkaaksi tai hyväksyttäväksi vastapuoleksi. Luokittelu tapahtuu suoraan lain nojalla ja sijoituspalvelulaki sisältää yksityiskohtaiset määräykset luokitteluun vaikuttavista tekijöistä. Asiakkaan luokittelulla on vaikutusta sijoittajansuojan laajuuteen sekä sovellettavaksi tuleviin menettelytapasääntöihin.

Pankki luokittelee sijoituspalveluja käyttävät yksityishenkilöt ei ammattimaisiksi asiakkaiksi, jolloin asiakas kuuluu laajimman sijoittajansuojan piiriin.

Pankki luokittelee yhteisöasiakkaansa ei-ammattimaiseksi asiakkaaksi, ellei tämä täytä sijoituspalvelulaissa määriteltyjä ammattimaisen asiakkaan tai hyväksyttävän vastapuolen tunnusmerkkejä. Mikäli pankki luokittelee yhteisöasiakkaan ammattimaiseksi asiakkaaksi tai hyväksyttäväksi vastapuoleksi, pankki ilmoittaa tästä erikseen asiakkaalle ennen sijoituspalvelun tarjoamista.

Asiakkaalla on oikeus pyytää luokittelunsa muuttamista. Pankilla ei ole velvollisuutta suostua asiakkaan pyyntöön.

Ammattimaisella asiakkaalla on velvollisuus ilmoittaa pankille muutoksista, jotka voivat vaikuttaa asiakkaan luokitteluun.

Hakemus tulla luokitelluksi toisessa asiakasluokassa

Asiakkaalla on oikeus hakea pankin tekemän asiakasluokittelun muuttamista. Luokittelun muuttamista koskeva hakemus on tehtävä kirjallisesti. Luokittelun muuttamisella voi olla vaikutusta sijoittajansuojaan ja menettelytapasäännösten soveltamiseen.

Ammattimaista asiakasta voidaan tämän hakemuksesta kohdella ei-ammattimaisena asiakkaana tai hyväksyttävänä vastapuolena. Myös ei-ammattimaiseksi asiakkaaksi luokiteltu asiakas voi hakemuksesta tulla kohdelluksi ammattimaisena asiakkaana. Hyväksyttäväksi vastapuoleksi luokiteltu asiakas voi hakemuksesta tulla kohdelluksi ammattimaisena tai ei-ammattimaisena asiakkaana. Pankki harkitsee tapauskohtaisesti luokittelun muuttamisen edellytyksiä ja sitä hyväksyykö se asiakkaan hakemuksen.

Ammattimaisella asiakkaalla on velvollisuus pyytää ei ammattimaisen asiakkaan kohtelua, jos asiakas katsoo, ettei tällä ole riittävää kokemusta ja tietämystä arvioida tai hallita palveluun tai liiketoimeen liittyviä riskejä.

Luokittelun vaikutukset sijoittajan suojaan 

Suomen lainsäädännön mukaan ei-ammattimaiset asiakkaat ovat Sijoittajien korvausrahaston suojan piirissä. Rahasto korvaa sijoittajalle aiheutuneet menetykset silloin, kun rahaston jäsen ei ole suorittanut suojan piiriin kuuluvan sijoittajan selviä ja riidattomia saatavia sopimuksen mukaisesti. Sijoitussidonnaiset vakuutukset ja sijoitusrahastotoiminta eivät kuuluu suojan piiriin. Korvausrahastosuoja ei myöskään yleensä kata pankkitalletuksia, jotka katetaan pääsääntöisesti Talletussuojarahastosta. Yhdelle sijoittajalle maksettavan korvauksen määrä on 9/10 sijoittajan yhdeltä sijoituspalveluyritykseltä tai sijoitus- ja oheispalveluita tarjoavalta pankilta olevan saatavan suuruudesta, kuitenkin enintään 20 000 euroa. Rahasto ei korvaa osakekurssin laskusta tai vääristä sijoituspäätöksistä johtuvia tappioita, joten asiakas vastaa edelleen omien sijoituspäätöstensä seurauksista. Ulkomaisen palveluntarjoajan Suomessa sijaitsevan sivuliikkeen ei-ammattimaiset asiakkaan kuuluvat pääsääntöisesti palveluntarjoajan kotivaltion sijoittajan suojan piiriin.

Jos palveluntarjoaja tarjoaa sijoituspalveluna ainoastaan toimeksiantojen välittämistä, sijoitusneuvontaa tai monenkeskisen kaupankäynnin järjestämistä ja palveluntarjoajalla ei ole hallussaan tai hallinnoitavanaan asiakasvaroja, tällaisen palveluntarjoajan asiakkaat eivät kuulu sijoittajien korvausrahaston suojan piiriin. Sijoittajien korvausrahasto suojasta annetaan lisätietoja Pankin konttoreissa.

Menettelytavat

Asiakkaalle on annettava ennen kirjallisen sopimuksen tekemistä sopimuksen ehdot ja riittävät tiedot Pankista sekä tarjottavasta palvelusta.

Myös tiedoissa tapahtuneista olennaisista muutoksista on ilmoitettava. Tiedot on annettava pysyvällä tavalla siten, että asiakas voi tulostaa tai tallentaa ne. Tiedot voidaan antaa myös pankin internet-sivuilla, mikäli asiakas on antanut tähän suostumuksensa.

Asianmukaisuuden arvioiminen 

Jos kyse on asiakkaan aloitteesta tapahtuvasta laissa tarkoitetun yksinkertaiseen rahoitusvälineeseen liittyvän toimeksiannon toteuttamisesta tai välittämisestä asianmukaisuusarviointia ei tarvitse tehdä. Tarjotessaan muuta kuin yllä mainittua yksinkertaiseen rahoitusvälineeseen liittyvää toimeksiantojen välittämistä asiakkaalle pankin on pyydettävä asiakkaalta tiedot tämän kyseistä rahoitusvälinettä tai sijoituspalvelua koskevasta sijoituskokemuksesta ja – tietämyksestä voidakseen arvioida, onko rahoitusväline tai palvelu asiakkaan kannalta asianmukainen. Pankilla on oikeus luottaa asiakkaan antamiin tietoihin.

Mikäli Pankki katsoo, ettei rahoitusväline tai palvelu ole asiakkaan kannalta asianmukainen, on pankin ilmoitettava tästä asiakkaalle. Pankin on myös kerrottava asiakkaalle, mikäli se ei voi arvioida rahoitusvälineen tai palvelun asianmukaisuutta asiakkaalle siitä syystä, että asiakas ei ole antanut kaikkia arvioinnin perusteeksi tarvittavia tietoja.

Soveltuvuuden arvioiminen

Pankin, joka tarjoaa sijoitusneuvontaa tai omaisuudenhoitoa asiakkaalle, on hankittava ennen sijoituspalvelun tarjoamista riittävät tiedot asiakkaan taloudellisesta asemasta, mukaan lukien tappionsietokyvystä, tarjottua tuotetta tai palvelua koskevasta sijoituskokemuksesta ja -tietämyksestä, sijoitustavoitteista mukaan lukien riskiraja, sekä kestävyysmieltymyksistä, jotta Pankki voi suositella asiakkaalle soveltuvia, erityisesti tämän riskirajan ja tappionsietokyvyn mukaisia, sijoituspalveluja ja rahoitusvälineitä. Kun Pankki tarjoaa sijoitusneuvontaa, jossa suositellaan palvelujen tai tuotteiden yhdistelmää, arvioidaan koko tuote- tai palveluyhdistelmän soveltuvuutta asiakkaalle.

Soveltuvuusarvioinnilla tarkoitetaan edellä mainittujen tietojen hankkimista ja rahoitusvälineiden ja palvelun soveltuvuuden arvioimista. Soveltuvuusarvioinnin tarkoituksena on antaa pankille mahdollisuus toimia asiakkaan etujen mukaisesti. Tämän vuoksi on tärkeää, että asiakas antaa pankille ajantasaiset ja oikeat tiedot. Pankilla on oikeus luottaa asiakkaan antamiin tietoihin.

Pankin tulee edellä hankkimiensa tietojen valossa arvioida, vastaako annettava neuvo tai tarjottava palvelu asiakkaan sijoitustavoitteita, kykeneekö asiakas kantamaan taloudellisesti mahdollisen riskin, onko asiakkaalla tarvittavat sijoituskokemus ja -tietämys riskien ymmärtämiseksi suositeltuun toimeen ja vastaako neuvo tai tarjottava palvelu asiakkaan kestävyysmieltymyksiä.

Jos Pankki ei saa riittäviä tietoja, Pankki ei saa suositella asiakkaalle kyseistä sijoituspalvelua tai rahoitusvälinettä.

Ammattimainen asiakas 

Ammattimaiselle asiakkaalle annettava tieto rahoitusvälineistä ja niihin liittyvistä riskeistä mitoitetaan palvelun ja rahoitusvälineiden luonteen sekä asiakkaan sijoituskokemuksen perusteella. Tiedot voivat olla yleisluonteisia, edellyttäen että niiden katsotaan olevan riittäviä asiakkaan ammattimainen asema huomioon ottaen.

Hyväksyttävä vastapuoli 

Hyväksyttävään vastapuoleen ei lähtökohtaisesti sovelleta sijoittajan suojaksi tarkoitettuja menettelytapasäännöksiä. Hyväksyttävä vastapuoli voi kuitenkin pyytää kirjallisesti, että näitä säännöksiä sovellettaisiin yleisesti tai yksittäisen liiketoimen osalta. Pankki harkitsee pyynnön hyväksymistä tapauskohtaisesti.

Pankki toimii hyväksyttävien vastapuolten kanssa tehdessään liiketoimia aina rehellisesti, tasapuolisesti ja ammattimaisesti.

Toimeksiantojen huolellinen toteuttaminen POP Pankki -ryhmässä

Toimeksiantojen välittämistä koskevissa periaatteissa kuvataan ne menettelytavat, joita Pankki noudattaa välittäessään ei-ammattimaisten ja ammattimaisten asiakkaidensa rahoitusvälineitä koskevia toimeksiantoja edelleen toteutettavaksi päästäkseen asiakkaan kannalta parhaimpaan mahdolliseen tulokseen ottaen huomioon toimeksiannon välittämisen kannalta olennaiset seikat.

Pankki ei itse toteuta asiakkaiden rahoitusvälineitä koskevia toimeksiantoja, vaan välittää ne valitsemansa toimeksiannon toteuttajan toteutettavaksi, joka toteuttaa toimeksiannot oman toimeksiantojen toteutuspolitiikkansa mukaisesti asiakkaan kannalta parhaalla mahdollisella tavalla. Pankki toimii hyvän tavan mukaisesti välittäessään toimeksiantoja muun yhteisön toteutettavaksi.

Asiakkaan Pankille antamat toimeksiannon välittämiseen ja toteuttamiseen liittyvät erityiset ohjeet ovat aina ensisijaisia suhteessa jäljempänä yksilöityihin toimintaperiaatteisiin ja toimeksiantojen toteuttajan omaan toteutuspolitiikkaan. Asiakkaan antamat erityiset ohjeet saattavat estää Pankkia toimimasta näiden toimintaperiaatteiden mukaisesti ja toimeksiantojen toteuttajaa toimimasta oman toimeksiantojen toteutuspolitiikkansa mukaisesti.

Pankin välittäessä asiakkaalta vastaanotettuja toimeksiantoja sijoituspalvelun tarjoajille toteutettaviksi Pankki pitää toimeksiannon toteuttamisen kannalta olennaisina seikkoina rahoitusvälineen hintaa, toimeksiannon toteuttamisesta aiheutuvia kustannuksia, toimeksiannon toteuttamisen nopeuttaja toimeksiannon toteuttamisen ja selvityksen todennäköisyyttä, toimeksiannon kokoa ja luonnetta sekä muuta toimeksiannon kannalta olennaista seikkaa.

Pankki määrittää näiden seikkojen tärkeysjärjestyksen sijoituspalvelun tarjoajaa valitessaan seuraavien kriteerien perusteella: a) asiakkaan ominaispiirteet, asiakasluokittelu ei-ammattimaiseksi asiakkaaksi ja ammattimaiseksi asiakkaaksi mukaan lukien, b) asiakkaan toimeksiannon ominaispiirteet, c) toimeksiannon kohteena olevien rahoitusvälineiden ominaispiirteet, d) niiden kaupankäyntipaikkojen ominaispiirteet, joihin toimeksianto voidaan ohjata.

Toimeksiannon vastaanottanut sijoituspalvelun tarjoaja toteuttaa toimeksiannot oman toteutuspolitiikkansa mukaisesti ja asiakkaan kannalta parhaalla mahdollisella tavalla. Pankki pyrkii ottamaan toimeksiantojen toteuttajaa valitessaan huomioon myös seuraavat tekijät: kustannustehokkuus, riittävät tekniset ja hallinnolliset edellytykset sekä riittävä asiantuntemus toimeksiantojen toteuttamiseksi.

Pankki painottaa ei-ammattimaisen asiakkaan toimeksiantoa hoitaessaan asiakkaan kannalta mahdollisimman hyvää kokonaisvastiketta.

Kokonaisvastike muodostuu rahoitusvälineen hinnasta ja toimeksiannon toteuttamiseen liittyvistä kustannuksista, jotka sisältävät kaikki toimeksiannon toteuttamisesta asiakkaalle suoraan aiheutuvat kustannukset, kuten kaupankäyntipaikkojen perimät maksut, kaupan selvitykseen liittyvät maksut sekä muut toimeksiannon toteuttamiseen osallistuville kolmansille maksettavat maksut. Jos toimeksiannon huolellinen toteuttaminen sitä vaatii, Pankki voi painottaa myös muita seikkoja kuin kokonaisvastiketta esim. epälikvidiä rahoitusvälinettä toteutettavaksi välittäessään.

Pankki seuraa ja arvioi säännöllisesti käyttämiään toimeksiannon toteuttajia ja niiden Suomessa käyttämien kaupankäyntipaikkojen likviditeettiä ja toiminnan luotettavuutta.

Säännellyllä markkinalla ja monenkeskisen kaupankäynnin kohteena olevat rahoitusvälineet Pankki välittää viipymättä Nordnet Bank AB, Suomen sivuliikkeen kaupankäyntijärjestelmään toteutettavaksi. Toimeksiannot toteutetaan Nordnet Bank Ab:n toimeksiantojen toteutuspolitiikan mukaisesti. Nordnet Bank Ab Suomen sivuliike tarjoaa asiakkaalle kustannustehokkaat toimeksiantojen välitys-, säilytys- sekä selvityspalvelut. Nordnet Bank AB, Suomen sivuliikkeen toimeksiantojen toteuttamisperiaatteet löytyvät sivuliikkeen Internetsivuilta www.nordnet.f kohdassa Asiakassuoja.

Pankki voi asiakkaan antamalla nimenomaisella suostumuksella välittää toteutettavaksi asiakkaan toimeksiantoja säänneltyjen markkinoiden tai monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän ulkopuolella.

Kohta koskee sellaisia rahoitusvälineitä, joilla yleensä käydään kauppaa suoraan vastapuolen kanssa (OTC). Tällaisia rahoitusvälineitä ovat esimerkiksi

  • joukkovelkakirjat, sijoitustodistukset ja muut rahamarkkinainstrumentit

  • OTC-johdannaiset ja muut Pankin tai muiden luomat rahoitusvälineet

Pankki välittää strukturoitujen tuotteiden merkintä- ja ostotoimeksiannot merkintäpaikkaan ja jälkimarkkinakauppoja koskevat toimeksiannot jälkimarkkinakauppoja toteuttavalle sijoituspalvelun tarjoajalle. Strukturoiduilla tuotteilla ei käydä kauppaa järjestäytyneillä kaupankäyntipaikoilla, vaan kauppaa käydään suoraan sijoituspalvelun tarjoajan ja asiakkaan välillä siten, että sijoituspalvelun tarjoaja asettuu asiakkaan vastapuoleksi kaupassa. Tästä syystä näillä tuotteilla ei ole likvidejä jälkimarkkinoita ja siten on mahdollista, että vastapuolia on vain yksi tai jälkimarkkina voi puuttua kokonaan. Tällaisessa tapauksessa Pankki yleensä välittää asiakkaalle joko viitteellisen tai sitovan hintanoteerauksen. Tämän jälkeen toimeksiannon toteuttajan ja asiakkaan kesken tehdään sopimus joko siten, että asiakas hyväksyy sitovan tarjouksen tai siten, että Pankki vahvistaa hinnan asiakkaalle, jonka jälkeen asiakas hyväksyy sen.

Pankki välittää asiakkaaltaan saamansa rahasto-osuuksia koskevan toimeksiannon viipymättä suoraan tai kolmannen osapuolen kautta toteutettavaksi rahastoyhtiölle, joka hoitaa kyseistä rahastoa.

Pankilla on oikeus poiketa tilapäisesti näistä toimintaperiaatteista markkinoiden tai järjestelmien toimintahäiriöiden vuoksi. Häiriötilanteissa Pankki toteuttaa kohtuulliset toimet päästäkseen tulokseen, joka olosuhteisiin nähden on asiakkaan kannalta paras mahdollinen.

Pankin kulloinkin voimassa olevat toimeksiantojen välittämistä koskevat periaatteet annetaan pyydettäessä Pankin asiakkaalle ja ne ovat saatavilla Pankin internetsivuilla.

Pankki arvioi säännöllisesti toimeksiantojen välittämistä koskevien toimintaperiaatteidensa sisältöä ja ajantasaisuutta. Pankki ilmoittaa toimintaperiaatteidensa olennaisista muutoksista internetsivuillaan. Ellei toisin mainita, muutokset ja päivitykset tulevat voimaan sinä päivänä, jona ne julkaistaan internet-sivuilla. www.poppankki.fi

Raportit tarjoavat tietoja siitä, miten ja missä asiakastoimeksiantoja välitetään. Käytetyimmät välittäjät -raportti kertoo instrumentti- ja asiakasluokittain mille välittäjille asiakastoimeksiantoja on välitetty silloin, kun POP Pankki on toimittanut asiakastoimeksiannon eteenpäin kolmannelle osapuolelle toteutettavaksi.

POP Pankki -ryhmä julkaisee vuosittain analyysin asiakastoimeksiantojen välittämisestä ja toteuttamisesta sekä raportin käytetyimmistä välittäjästä kaikkien toteutettujen asiakastoimeksiantojen osalta.

POP Rahastoja hallinnoi Sp-Rahastoyhtiö Oy. Rahastojen historiallinen kurssikehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Rahastot eivät ole Sijoittajien korvausrahastosuojan eikä talletussuojan piirissä.

Reaaliomaisuusrahastoja hallinnoi UB Rahastoyhtiö Oy. Rahastosijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Aiempi tuottokehitys ei ole tae tulevasta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Rahastot eivät ole Sijoittajien korvausrahastosuojan eikä talletussuojan piirissä.